金價創五年來最大單日跌幅 專家示警流動性危機浮現
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黃金在連續多日創下歷史新高後出現劇烈反轉。全球金價與銀價21、22日連跌兩日，結束年初以來的強勁漲勢，黃金現貨價單日暴跌逾5％，創2020年以來最大跌幅。
黃金在連續多日創下歷史新高後出現劇烈反轉。全球金價與銀價21、22日連跌兩日，結束年初以來的強勁漲勢，黃金現貨價單日暴跌逾5％，創2020年以來最大跌幅。分析人士指出，獲利了結、美元走強及中美緊張情勢緩解是主因；同時市場傳出「系統性流動性危機」的警訊，聯準會（Fed）可能被迫中止抗通膨行動。
根據路透社與法新社報導，金價自年初以來飆漲超過60％，一度觸及每盎司4381.51美元歷史新高，觀察人士甚至預估有機會挑戰5000美元關卡。然而，21日以來買盤急轉直下，金價一度暴跌6％，22日亞洲盤再度走低，最低跌至每盎司4000美元附近，銀價亦同步重挫。
SPI資產管理公司策略師殷尼斯（Stephen Innes）指出，黃金氣勢如虹的衝鋒終於遇上「地心引力」。近月投資人一面倒看多、資金湧入，如今波動程度甚至超越股市，讓人聯想到疫情初期的市場狂潮。不過他認為，黃金作為保險性資產的結構性需求依然存在，各國央行持續增持黃金儲備，反映市場對法定貨幣信用及全球債務問題的長期疑慮。
前達拉斯聯準銀行顧問、現任宏觀研究公司 QI Research 執行長 Danielle DiMartino Booth 在接受《Kitco》訪問時警告，目前全球金融體系正面臨「系統性流動性危機」。她指出，聯準會的量化緊縮（QT）政策每月抽走高達950億美元資金，導致市場資金快速枯竭。
Booth 認為，黃金的暴跌並非基本面轉壞，而是市場「爭搶現金」的結果。「當投資人接到追加保證金通知或急需現金時，會優先拋售流動性最好的資產——黃金就是其中之一。」她將此與2020年3月疫情爆發初期的市場混亂相比，稱目前狀況「絕非健康訊號」。
她警告，若私人信貸市場規模高達1.7兆美元的高風險融資領域出現連鎖爆雷，將重演2007年次貸危機。英國央行與國際貨幣基金（IMF）近期亦對此發出警告，指出該市場審核鬆散、風險集中，恐成為全球金融新震央。
在短線劇烈波動後，多數投資人選擇先行獲利了結。根據《NOWnews》與 CNBC 報導，美元指數同步走強約0.4％，使得其他貨幣持有者購金成本上升，也壓抑了黃金需求。
獨立金屬交易員 Tai Wong 表示：「過去一週金價在高點劇烈波動，這是市場過熱的警訊。」他指出，一旦避險需求減弱、美元轉強，金價短線調整難以避免。
花旗集團分析師則預測，美國政府停擺結束及中美貿易協議進展，可能使金價在未來兩至三週進入盤整期。交易員也正等待延後公布的美國9月消費者物價指數（CPI）數據，市場普遍預期聯準會下週將降息25個基點。
儘管短線出現劇烈回檔，多數機構仍看好黃金長期前景。Aptus Capital Advisors 股票主管瓦格納（David Wagner）指出，投資人對「貨幣貶值」的恐懼使黃金不再只是傳統避險工具，而是被視為「稀缺硬資產」。
OnePoint BFG 首席投資長布克瓦（Peter Boockvar）認為，近年來各國央行積極增加黃金儲備，尤其自俄烏戰爭以來更將黃金視為替代美元儲備的關鍵資產。今年第二季黃金在全球儲備資產中所占比例已升至24％，為近30年新高。
他指出，短期金價可能仍將消化漲幅，但中長期趨勢依然向上。納維里爾與合夥人公司董事長納維里爾（Louis Navellier）亦預期，隨全球利率下滑及通貨緊縮壓力擴大，央行將持續降息，黃金仍將是「動盪世界中的最佳避風港」。
【圖片為文章示意圖，資料照】
根據路透社與法新社報導，金價自年初以來飆漲超過60％，一度觸及每盎司4381.51美元歷史新高，觀察人士甚至預估有機會挑戰5000美元關卡。然而，21日以來買盤急轉直下，金價一度暴跌6％，22日亞洲盤再度走低，最低跌至每盎司4000美元附近，銀價亦同步重挫。
SPI資產管理公司策略師殷尼斯（Stephen Innes）指出，黃金氣勢如虹的衝鋒終於遇上「地心引力」。近月投資人一面倒看多、資金湧入，如今波動程度甚至超越股市，讓人聯想到疫情初期的市場狂潮。不過他認為，黃金作為保險性資產的結構性需求依然存在，各國央行持續增持黃金儲備，反映市場對法定貨幣信用及全球債務問題的長期疑慮。
前達拉斯聯準銀行顧問、現任宏觀研究公司 QI Research 執行長 Danielle DiMartino Booth 在接受《Kitco》訪問時警告，目前全球金融體系正面臨「系統性流動性危機」。她指出，聯準會的量化緊縮（QT）政策每月抽走高達950億美元資金，導致市場資金快速枯竭。
Booth 認為，黃金的暴跌並非基本面轉壞，而是市場「爭搶現金」的結果。「當投資人接到追加保證金通知或急需現金時，會優先拋售流動性最好的資產——黃金就是其中之一。」她將此與2020年3月疫情爆發初期的市場混亂相比，稱目前狀況「絕非健康訊號」。
她警告，若私人信貸市場規模高達1.7兆美元的高風險融資領域出現連鎖爆雷，將重演2007年次貸危機。英國央行與國際貨幣基金（IMF）近期亦對此發出警告，指出該市場審核鬆散、風險集中，恐成為全球金融新震央。
在短線劇烈波動後，多數投資人選擇先行獲利了結。根據《NOWnews》與 CNBC 報導，美元指數同步走強約0.4％，使得其他貨幣持有者購金成本上升，也壓抑了黃金需求。
獨立金屬交易員 Tai Wong 表示：「過去一週金價在高點劇烈波動，這是市場過熱的警訊。」他指出，一旦避險需求減弱、美元轉強，金價短線調整難以避免。
花旗集團分析師則預測，美國政府停擺結束及中美貿易協議進展，可能使金價在未來兩至三週進入盤整期。交易員也正等待延後公布的美國9月消費者物價指數（CPI）數據，市場普遍預期聯準會下週將降息25個基點。
儘管短線出現劇烈回檔，多數機構仍看好黃金長期前景。Aptus Capital Advisors 股票主管瓦格納（David Wagner）指出，投資人對「貨幣貶值」的恐懼使黃金不再只是傳統避險工具，而是被視為「稀缺硬資產」。
OnePoint BFG 首席投資長布克瓦（Peter Boockvar）認為，近年來各國央行積極增加黃金儲備，尤其自俄烏戰爭以來更將黃金視為替代美元儲備的關鍵資產。今年第二季黃金在全球儲備資產中所占比例已升至24％，為近30年新高。
他指出，短期金價可能仍將消化漲幅，但中長期趨勢依然向上。納維里爾與合夥人公司董事長納維里爾（Louis Navellier）亦預期，隨全球利率下滑及通貨緊縮壓力擴大，央行將持續降息，黃金仍將是「動盪世界中的最佳避風港」。
【圖片為文章示意圖，資料照】