1月PMI轉為緊縮 中經院示警川普將台灣列課稅目標

台灣製造業景氣在2025年1月出現降溫跡象。根據中華經濟研究院（中經院）10日公布的數據，1月經季節調整後的台灣製造業採購經理人指數（PMI）下滑2.1個百分點至48.7，終止連續兩個月的擴張，轉為緊縮。專家指出，這與農曆春節假期、企業觀望美國總統川普關稅政策及庫存調節等因素有關。

儘管製造業整體景氣轉為緊縮，但未來六個月的展望指數卻出現回升。數據顯示，該指數從先前的緊縮狀態轉為擴張，上升5.6個百分點至51.7。不過，中經院院長連賢明提醒，由於川普近期多次點名台灣半導體產業，強調貿易逆差問題，並揚言可能對進口美國的所有鋼鐵、鋁製品加徵關稅，市場的不確定性正在增加，台灣產業必須審慎應對。

連賢明進一步表示，目前川普的關稅政策細節尚未明確，仍不清楚是否會針對高階晶片或所有晶片，亦或對中間財或成品課稅，而這些不同的課稅方式將對台灣造成截然不同的影響。他特別指出，台灣半導體業以美國企業為主要客戶，若加徵關稅，可能導致美國企業成本上升，並影響最終產品售價，進而衝擊美國市場。

此外，中央研究院經濟所研究員簡錦漢則認為，川普的關稅政策可能是為了施壓台灣企業加碼在美國投資，透過威脅關稅來提升談判籌碼。因此，他建議台灣半導體業者審慎評估產能布局，適度強化與美方的產業合作，以降低潛在風險。

與製造業相比，台灣非製造業的景氣仍然維持擴張，但成長幅度放緩。根據中經院數據，1月未經季節調整的非製造業經理人指數（NMI）為55.0，雖然已連續27個月維持擴張，但受農曆春節假期、股市波動及部分零售業表現不如預期影響，該指數較上月回落1.5個百分點。

展望未來，專家認為，美國關稅政策的進一步細節將成為影響台灣經濟的重要變數，尤其對半導體產業的影響值得密切關注。台灣製造業雖然面臨短期挑戰，但長期發展仍取決於全球供應鏈的變動與台美貿易關係的發展。

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