華許國會首秀 強調抗通膨及聯準會獨立

美國聯邦準備理事會（Fed）主席華許15日首度以主席身分赴國會作證，強調決策官員對持續高通膨「零容忍」，恢復物價穩定仍是聯準會當前首要任務；他並重申聯準會制定貨幣政策時將維持獨立，不受總統或其他政治力量干預，但未透露未來利率走向。

華許（Kevin Warsh）出席聯邦眾議院金融服務委員會貨幣政策聽證會。他在書面證詞中表示，聯準會官員對通膨的憂慮，是6月會議決定將聯邦基金利率目標區間維持在3.5%至3.75%的原因。

華許指出，高通膨過去數年對美國家庭與企業造成沉重負擔，雖然在全球局勢動盪下，單月物價難免波動，但從較長期間觀察，核心通膨仍主要受到貨幣政策影響。

他表示，聯準會決策委員對持續高漲的通膨零容忍，也堅定承諾恢復物價穩定。若貨幣政策方向正確，過去5年來的通膨飆升最終將成為歷史。

美國最新公布的6月消費者物價指數低於市場預期，一度帶動市場提高對聯準會提前寬鬆的期待。不過，華許未藉此暗示未來降息時程，並強調抗通膨任務尚未完成，不應因單月數據改善就認定聯準會已經達成目標。

華許也沒有透露7月利率決策會議或未來數次聯邦公開市場委員會（FOMC）會議的政策方向，僅表示聯準會擁有政策利率及資產負債表兩項主要工具，未來將依經濟數據判斷是否及如何運用。

針對聯準會依法肩負的充分就業與物價穩定雙重使命，華許表示，目前距離政策目標較遠的是通膨，而非就業，但兩項目標並非相互衝突或只能擇一。

他指出，物價愈能維持低度且穩定，家庭愈不需要擔憂通膨，企業也愈有意願擴大投資與聘僱，因此穩定物價有助於維持經濟成長及就業市場。

華許在聽證會上也被問及，如果總統川普試圖向他或其他決策官員施壓，要求改變利率政策，他將如何回應。華許表示，聯準會是獨立的中央銀行，美國最高法院近期也再次確認貨幣政策執行的獨立性。

他說，即使總統試圖解除其職務，他仍將繼續履行職責；其目標是讓聯準會決策不受任何政治干預，只要出現政治因素，就會設法將其排除。

對於外界關切聯準會是否調整資產負債表政策，華許未提前透露內部研究結果，但承諾若未來改變政策，將事先與市場充分溝通，讓投資人有足夠時間準備，避免造成突襲式衝擊。

他並重申，聯準會資產負債表應服務於貨幣政策目標，不應被用來承擔財政政策功能。市場人士認為，相關說法有助降低投資人對聯準會可能快速縮減資產負債表的疑慮。

華許也談及人工智慧（AI）快速發展對美國經濟的影響，形容AI可能是他成年以來美國經濟最重大的變革，既帶來前所未有的機會，也伴隨新的挑戰。

他表示，美國很可能成為這波AI浪潮的最大受益者，但不宜過度樂觀。AI技術若落入敵對勢力手中，可能形成國家安全威脅，也可能被不法分子用於攻擊聯準會及金融機構的資訊基礎設施。

華許整場聽證會未提供明確的升降息指引，市場普遍認為，這次談話並未改變近期利率預期，但進一步凸顯聯準會將持續以經濟數據為決策依據，並以恢復物價穩定、維護央行獨立性及強化政策溝通為主要方向。

【圖片為資料照，翻攝自facebook.com/federalreserve】