台股震盪 金隆：尊重市場機制 暫不禁空

近期台股波動加劇，引發市場對熊市的擔憂。金融監督管理委員會主任委員彭金隆今天表示，目前台股交易秩序仍屬理性，市場資訊揭露充分，暫無實施限空、禁空等干預措施的必要。至於台灣穩定幣發展，金管會目標在2027年第一季、3月底前完成相關法規配套，但實際上路時間仍須視法制作業進度而定。

立法院財政委員會今天邀請彭金隆率金管會所屬機關首長，以及中央存款保險公司、證券交易所、期貨交易所、集中保管結算所等機構負責人列席業務報告並備質詢。

國民黨立委賴士葆質詢時指出，台股近期自高點回檔幅度已達17%，接近市場一般認定的熊市門檻20%，加上台股本益比相對偏高，關切台股是否仍具投資吸引力，以及金管會是否準備採取限空令、禁空令或其他穩定市場措施。

彭金隆表示，市場對股市多空走勢本來就有不同看法，金管會身為金融監理機關，不會對未來股市走向進行預測。

他指出，金融監理的重要原則是尊重市場機制，讓多空雙方在資訊充分揭露的情況下進行交易，只有當市場出現不理性行為或運作失靈時，主管機關才有必要介入。

彭金隆強調，目前台股資訊揭露充分，交易秩序仍屬理性，沒有出現人為扭曲市場的情況，因此暫時不會採取限空、禁空等人工干預措施。

國民黨立委林德福則引用美國知名空頭投資人麥可貝瑞（Michael Burry）對美股可能見頂的警告，關切金融市場未來是否面臨劇烈震盪，以及金融機構應如何強化風險管理。

彭金隆表示，金融市場始終存在不確定性，近年國內銀行獲利雖然屢創新高，但他已提醒銀行業者應「晴天廣積糧」，不能將獲利全數用於發放現金股利，而應適度保留資本，強化未來承受市場風險的能力。

他也呼籲投資人，任何時候進行投資都存在風險，應保持理性並做好風險管理。

針對現行當沖證券交易稅減半優惠將於2027年底到期，林德福指出，目前台股散戶交易比重約53%，當沖交易中自然人占比達54.36%，建議金管會支持延長優惠，以維持市場交易動能及穩定發展。

彭金隆表示，金管會規劃於明年2月至3月召開公聽會，廣泛蒐集各界對當沖降稅政策的意見，再進一步評估是否延長。

此外，賴士葆也關切美國推動穩定幣法制化，以及台灣穩定幣相關法規的研議進度。

賴士葆指出，美國推動「天才法案」（GENIUS Act），希望透過美元穩定幣市場擴張，增加美國公債需求。然而，目前主要美元穩定幣USDT及USDC合計規模約3000億美元，與美國約40兆美元的國債規模相比仍有相當差距，質疑穩定幣能否有效改善美國債務問題。

彭金隆表示，目前美元穩定幣占全球穩定幣市場九成以上，其他貨幣計價的穩定幣能否形成足夠市場規模，仍有待觀察。至於美國推動相關政策，自有其金融及財政考量，美方認為穩定幣發展有助於美債市場。

賴士葆進一步詢問，台灣目前尚無銀行或企業自行發行穩定幣，部分金融業者也對發行穩定幣持保留態度，金管會先前提出的明年初上路時程，是否代表最快2027年1月、最慢3月就能正式發行。

彭金隆澄清，穩定幣制度不僅涉及相關子法訂定，也必須完成母法及必要法制作業，目前仍在部會協商階段，後續還須經過行政程序，並非設定日期後就能立即開放發行。

他表示，金管會希望在2027年第一季完成穩定幣相關法規配套，目標是在3月底以前完備制度，但實際生效及發行時間，仍須配合法定程序。

彭金隆強調，主管機關正持續加速推動相關工作，但金融監理不能一味求快，必須兼顧制度完整性及市場風險。金管會的首要責任是建立明確的穩定幣監理架構，至於未來金融機構或其他業者是否投入發行，仍由市場自行評估決定。