大陸房價若跌三成 經濟成長降至4%

全球三大信評之一—穆迪投資者服務公司，以中國大陸房市崩盤影響為題發表最新報告；報告中指出，中國大陸住宅市場價格若下修三成，大陸全年GDP（國內生產毛額）成長率會掉到4%，是大陸24年來最差水準。

聯合報報導，這篇報告由穆迪經濟學家陳志雄執筆，他在報告中指出，大陸房市下修風險，是大陸經濟短期最大隱憂；因為房市下挫將拖累大陸國內生產總值，會嚴重影響大陸的建築、鋼鐵等相關產業，造成大陸工業生產總值下滑。

陳志雄認為，大陸房市可能崩盤近因，是近期房價下跌速度過快，已引發市場對大陸房市崩解隱憂；報告指出，今年5月，大陸70個主要城市中，有一半、35個大城的房地產價格都下跌，這是過去24個月的最差紀錄。

另外35個城市中，有20個城市房價持平，僅15個城市房價上漲；且今年大陸房市新屋開工數，較去年同期下降20%，儘管房地產開發商為消化庫存，已大幅提高銷售折扣，但大陸今年住宅銷售量仍比去年減少快一成。

大陸房市可能崩盤遠因是投資「過剩」。陳志雄指出，大陸房市一向扮演經濟火車頭角色，由於對大陸「城市化」（鄉村人口大量湧入城市）及龐大中產階級財富成長的樂觀預期；近年大陸住宅房市的投資成長速度，已是大陸GDP成長速度的二倍。

在1997年，大陸住宅房市投資金額只占GDP的1.95%，但到去年已占GDP的10.4%、成長4.3倍，若換算成金額，則高達人民幣5.89兆元、近新台幣30兆元。

陳志雄指出，自1998年以來，大陸房市經歷三大周期；尤其亞洲金融風暴後的長期繁榮造就大陸欣欣向榮的住宅市場，雖然金融海嘯時曾經小挫，但隨後房價又開始連年翻升。

為避免房市泡沫化，大陸政府在過去幾年，陸續加上多道調控措施，想讓大陸房市冷卻；例如提高貸款利率、提高買屋頭期款，還有調高買房的資本利得稅，部分城市還加徵所謂的「物業稅」。

報告還指出，大陸房價雖已下挫，但大陸政府的打房措施，似乎仍未收手；假設大陸住宅房價硬著陸、下修三成，大陸建築市場投資重挫48%，鋼鐵產量會下降20%，機械及鐵礦等周邊產業會受到5~15%的影響，大陸工業生產總值則會下降3.6個百分點。

報告指出，雖然大陸食品生產及其他製造業不會因為房價下滑重挫，但大陸全年GDP成長率會因此跌到4%；不但無法保住7.5%的政策目標，還會是大陸過去24年的最差表現。

報告還說，房市崩盤還會影響到大陸金融體系及削弱大陸進口能力，甚至影響到全球經濟成長。

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