美國7月CPI年增3.4% 通膨降溫Fed政策添空間
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儘管美伊戰事一度推升國際油價，美國7月消費者物價指數（CPI）年增率由6月的3.5％降至3.4％，核心CPI年增率也降至2.5％，整體符合市場預期。能源價格連續第2個月下跌，有助緩解通膨壓力，也讓美國聯邦準備理事會（Fed）在就業市場降溫之際，擁有更多利率政策調整空間。
儘管美伊戰事一度推升國際油價，美國7月消費者物價指數（CPI）年增率由6月的3.5％降至3.4％，核心CPI年增率也降至2.5％，整體符合市場預期。能源價格連續第2個月下跌，有助緩解通膨壓力，也讓美國聯邦準備理事會（Fed）在就業市場降溫之際，擁有更多利率政策調整空間。
根據美國勞工部勞工統計局（BLS）今天公布數據，7月CPI月增0.1％，年增3.4％，年增率低於6月的3.5％，並創3月以來最低水準，數據大致符合市場預期。
排除價格波動較大的食品與能源後，7月核心CPI月增0.2％，年增率則由6月的2.6％降至2.5％，追平2021年3月以來最低增幅，顯示基礎通膨壓力持續趨緩。
能源價格是壓低7月通膨的重要因素。7月能源價格月減1.5％，延續6月下跌5.7％的走勢，其中汽油價格下跌2.9％；天然氣價格則上漲0.7％，電價微升0.1％。
儘管美伊戰事使國際能源市場持續震盪，美國身為石油淨出口國，加上政府與企業動用庫存，一定程度緩和能源價格衝擊。不過，經濟學家警告，隨著庫存未來需要回補，加上近期油價重新走高，能源通膨仍可能再度升溫。
食品價格7月月增0.1％，其中外食價格上漲0.3％，家庭食品價格則下跌0.1％，為3月以來首度下降。肉類、家禽、魚類及蛋類價格下跌0.7％，豬肉價格下跌1.5％，蔬菜水果價格也微幅走低。
住宅成本仍是推升物價的主要來源，7月月增0.1％，約占當月整體CPI漲幅的三分之二。租金及屋主等值租金均上漲約0.3％，旅館等外宿價格則下跌2.8％。
其他服務項目漲跌互見，醫療價格上漲0.4％，航空票價上漲2.2％，通訊及教育價格分別增加0.6％及0.5％；汽車保險價格則下跌0.3％。
部分科技產品價格漲幅相對突出。受到人工智慧（AI）資料中心需求增加及記憶體晶片供應吃緊影響，電腦軟體及配件價格年增21.2％，創下紀錄最大漲幅，電腦、周邊設備及智慧家庭助理等產品價格漲勢也相對明顯。
市場正觀察科技產品成本上升是否重新推高商品通膨。若記憶體供應持續緊張，加上消費電子產品調漲售價，可能成為未來美國物價走勢的另一項變數。
儘管整體通膨有所降溫，美國家庭生活成本壓力仍未完全消退。相關數據顯示，7月實質平均時薪較去年同期下降0.2％，意味薪資增幅仍未能完全追上物價變化。
7月CPI數據出爐前，美國最新就業數據意外疲弱，使市場更加關注Fed如何在通膨與勞動市場風險間取得平衡。Fed上月將基準利率維持在3.50％至3.75％，但決策官員對物價風險仍存在分歧。
利率期貨顯示，投資人目前預估Fed在9月15日至16日決策會議維持利率不變的機率約6成。7月通膨降溫，使Fed再次升息的迫切性降低，但市場仍將觀察8月CPI、就業數據，以及Fed官員後續談話。
Fed較重視的個人消費支出（PCE）物價指數預定本月稍晚公布，而生產者物價指數（PPI）也將提供更多通膨線索。分析人士認為，能源價格走勢、科技產品成本及庫存回補需求，仍可能使美國通膨回到Fed設定的2％目標之路出現波動。
【圖片為資料照】
根據美國勞工部勞工統計局（BLS）今天公布數據，7月CPI月增0.1％，年增3.4％，年增率低於6月的3.5％，並創3月以來最低水準，數據大致符合市場預期。
排除價格波動較大的食品與能源後，7月核心CPI月增0.2％，年增率則由6月的2.6％降至2.5％，追平2021年3月以來最低增幅，顯示基礎通膨壓力持續趨緩。
能源價格是壓低7月通膨的重要因素。7月能源價格月減1.5％，延續6月下跌5.7％的走勢，其中汽油價格下跌2.9％；天然氣價格則上漲0.7％，電價微升0.1％。
儘管美伊戰事使國際能源市場持續震盪，美國身為石油淨出口國，加上政府與企業動用庫存，一定程度緩和能源價格衝擊。不過，經濟學家警告，隨著庫存未來需要回補，加上近期油價重新走高，能源通膨仍可能再度升溫。
食品價格7月月增0.1％，其中外食價格上漲0.3％，家庭食品價格則下跌0.1％，為3月以來首度下降。肉類、家禽、魚類及蛋類價格下跌0.7％，豬肉價格下跌1.5％，蔬菜水果價格也微幅走低。
住宅成本仍是推升物價的主要來源，7月月增0.1％，約占當月整體CPI漲幅的三分之二。租金及屋主等值租金均上漲約0.3％，旅館等外宿價格則下跌2.8％。
其他服務項目漲跌互見，醫療價格上漲0.4％，航空票價上漲2.2％，通訊及教育價格分別增加0.6％及0.5％；汽車保險價格則下跌0.3％。
部分科技產品價格漲幅相對突出。受到人工智慧（AI）資料中心需求增加及記憶體晶片供應吃緊影響，電腦軟體及配件價格年增21.2％，創下紀錄最大漲幅，電腦、周邊設備及智慧家庭助理等產品價格漲勢也相對明顯。
市場正觀察科技產品成本上升是否重新推高商品通膨。若記憶體供應持續緊張，加上消費電子產品調漲售價，可能成為未來美國物價走勢的另一項變數。
儘管整體通膨有所降溫，美國家庭生活成本壓力仍未完全消退。相關數據顯示，7月實質平均時薪較去年同期下降0.2％，意味薪資增幅仍未能完全追上物價變化。
7月CPI數據出爐前，美國最新就業數據意外疲弱，使市場更加關注Fed如何在通膨與勞動市場風險間取得平衡。Fed上月將基準利率維持在3.50％至3.75％，但決策官員對物價風險仍存在分歧。
利率期貨顯示，投資人目前預估Fed在9月15日至16日決策會議維持利率不變的機率約6成。7月通膨降溫，使Fed再次升息的迫切性降低，但市場仍將觀察8月CPI、就業數據，以及Fed官員後續談話。
Fed較重視的個人消費支出（PCE）物價指數預定本月稍晚公布，而生產者物價指數（PPI）也將提供更多通膨線索。分析人士認為，能源價格走勢、科技產品成本及庫存回補需求，仍可能使美國通膨回到Fed設定的2％目標之路出現波動。
【圖片為資料照】